Видання Bloomberg підготувало великий матеріал про нові монополії XXI століття — компанії, що допомогли AI-буму трапитись. І мова не про OpenAI чи Anthropic, а тих, хто стоїть за ними: Nvidia, TSMC, ASML. Редакція Scroll.media підготувала переклад матеріалу.
Кожного разу, коли ви вводите запит у ChatGPT, ви, самі того не знаючи, робите кілька монополій багатшими.
Насправді ситуація не змінюється, якщо ви використовуєте одного з численних конкурентів ChatGPT. Майже всі вони працюють на чипах Nvidia, яка постачає близько 92% спеціалізованих компонентів — так званих прискорювачів штучного інтелекту, що забезпечують роботу чатботів. Nvidia покладається на трьох партнерів для виробництва своїх напівпровідників: південнокорейську SK Hynix Inc., тайванську Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) та нідерландську ASML Holding NV. Кожен із цих постачальників займає майже таке ж міцне ринкове становище, як і Nvidia — або навіть більше.
У багатьох галузях така домінація викликала б занепокоєння антимонопольних органів. Але у сфері технологій давно заведено вважати, що важливі інновації можуть призвести до домінування компаній на ринку, дозволяючи їм залишатися на вершині роками завдяки ефекту масштабу. Це вже сталося з персональними комп’ютерами, браузерами, пошуковими системами, соціальними мережами та мобільним програмним забезпеченням.
Коли деякі з цих монополій зрештою зазнали краху, це переважно сталося не через дії регуляторів, а через появу сильних конкурентів. Цілком можливо, що й у штучного інтелекту настане свій «момент iPhone», коли новий винахід миттєво зробить нинішніх лідерів ринку застарілими. Або ж штучний інтелект просто не матиме економічного впливу, який обіцяє індустрія, і нинішній золотий бум завершиться. Але поки що монополії в галузі штучного інтелекту — у центрі уваги.
Чотири компанії контролюють ланцюг постачання AI
Станом на середину березня загальна ринкова капіталізація Nvidia та її трьох основних партнерів перевищила $4 трлн. Одна лише Nvidia становила 6% індексу S&P 500 — провідного фондового індексу США. TSMC і ASML стали найдорожчими компаніями у своїх країнах. Ці оцінки базуються на припущенні, що ці компанії залишаться лідерами ринку, що зростає, на багато років.
Однак бум штучного інтелекту вже виявився нестабільним і непередбачуваним. Конкуренти Nvidia витрачають величезні кошти на розробку чипів, здатних конкурувати з її продуктами за потужністю, швидкістю та надійністю.
Як Nvidia стала домінантом
Десятиліттями Nvidia була відома не завдяки AI, а як виробник графічних процесорів (GPU) для відеоігор. Вони використовували метод паралельних обчислень, що дозволяє одночасно вирішувати багато завдань набагато швидше, ніж традиційні комп’ютери.
Близько десяти років тому дослідники виявили, що ці чипи ідеально підходять для глибокого навчання — технології, що стала основою сучасного AI. Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг зробив ставку на цей напрям, поставивши OpenAI комплект чипів за $129 000 у 2016 році, коли це була ще невелика лабораторія.
Але Nvidia досягла лідерства не тільки завдяки потужному залізу. Вона створила унікальне програмне середовище — Compute Unified Device Architecture (CUDA). Воно стало стандартом для AI-інженерів, що унеможливило прорив конкурентів. Навіть Google і Intel не змогли підірвати домінування Nvidia.
У березні 2025 року Nvidia представила нове покоління своїх чипів і програмного забезпечення під назвою Dynamo, назвавши його «операційною системою AI-заводів».
Хто за що відповідає
Щоб графічні процесори Nvidia працювали, їм потрібні потужні чипи пам’яті. За це відповідає SK Hynix, яка контролює близько 80% ринку найбільш продуктивних HBM-чипів. У 2019 році її інженери знайшли спосіб ефективного охолодження таких чипів, і Samsung досі не наздогнав конкурента.
Саму продукцію Nvidia виробляє не вона сама, а тайванська TSMC, що спеціалізується на виробництві чипів за сторонніми проєктами. Вона випереджає всіх конкурентів на роки: у 2024 році компанія виготовила 99% усіх AI-прискорювачів у світі.
Проте найміцнішу монополію має ASML. Це єдина компанія у світі, що виробляє обладнання для найсучасніших напівпровідників, без якого не обійдеться ні TSMC, ні Nvidia. Її машини коштують близько $380 млн за штуку, і поки що немає конкурентів, здатних створити аналог.
Чи є це монополією?
Якщо дивитися на частку ринку — так. Загалом, якщо компанія контролює понад 70% ринку і має значні бар’єри для входу конкурентів, її можна назвати монополістом.
Водночас монополія стає проблемою, коли вона використовує своє становище для завищення цін. І це вже відбувається: вартість чипів Nvidia зросла до $90 000 за штуку. SK Hynix також підняла ціни, оскільки альтернативи немає.
Маржинальність Nvidia перевищує 70%, що є рекордним показником навіть для технологічного сектору. Проте найбільші клієнти — Microsoft, Google, Amazon і Meta — поки готові терпіти ці витрати, аби залишатися в AI-перегонах.
Як довго це триватиме?
Історія технологічних гігантів свідчить, що такі монополії зазвичай довговічні. IBM, Microsoft, Intel, Google — усі вони залишалися домінантами десятиліттями.
Проте є два фактори, які можуть змінити ситуацію.
- Перший — технологічні прориви: Nokia та BlackBerry були лідерами, поки не з’явився iPhone.
- Другий — регулювання: антимонопольні позови ослабили Microsoft і дозволили Apple та Google захопити мобільний ринок.
Нині Nvidia тримає всі ключові переваги: швидші чипи, кращу програмну екосистему та сильні виробничі ланцюги. Але конкуренти — зокрема Microsoft, Amazon і навіть OpenAI — вже розробляють власні AI-чипи.
Також з’являються альтернативні підходи. Китайська DeepSeek змогла створити конкурентний AI без дорогих чипів Nvidia, що спричинило обвал її акцій на $600 млрд за день.
Чи вдасться Nvidia утримати лідерство? Це залежить від того, чи зможе вона залишатися гнучкою перед обличчям швидких змін. Але поки що вона тримає AI-ринок у залізному кулаці.
Більше про Deepseek:
- Розповідаємо про DeepSeek – китайський ШІ-стартап, який похитнув позиції ChatGPT. І обвалив фондовий ринок
- Паніку на фондовому ринку через DeepSeek спровокували прокитайські наративи у соцмережах
- Через DeepSeek всі говорять про Парадокс Джевонса. Що це таке?
- DeepSeek каже, що витратив $6 млн на свою модель. Що з цим не так
