У середині січня український фонд SID Venture Partners оголосив про п’ять нових інвестицій, загальна кількість інвестицій — 30, проінвестовано вже $5,5 млн з фонду на $10 млн. Окрім того, у фонді оголосили, що вже планують наступний фонд (як виявилось — одразу 2). Дмитро Вартанян, керівний генеральний партнер SID Venture Partners, розповів Scroll.media про справи фонду, які стартапи цікаві, і які плани на майбутнє.

У вас 30+ інвестицій — всі дійсні, чи можливо зробили екзит/якийсь стартап закрився?

Переважна більшість нашого портфоліо — дійсні компанії, що активно зростають та підіймають нові раунди. Ми інвестуємо трохи більш як три роки, це досі не багато для венчурної індустрії, адже середній час екзиту для стартапів зараз перевищує 8 років. Більша частина фондів повертає капітал та дивіденди інвесторам десь після 8-12 років після запуску. Попри те, ми вже маємо один позитивний екзит: AI-стартап Elai.io поглинула компанія Panopto. Наші блокчейн-інвестиції теж скоро дозволять зробити позитивні екзити.

Інші наші компанії на стадії росту: підіймають раунди, відкривають нові ринки тощо. Лише один проєкт — Insurance-стартап Spokk — поки став на паузу. Туди ми інвестували мінімальним для фонду чеком, тож це не впливає на наші результати. Ми також вийшли з одного проєкту за механікою convertible loan, отримавши назад свої інвестиції — це чудовий приклад співпраці фаундерів та інвестора.

Як уточнення: 30+ інвестицій, але проєктів на сайті — 26. Ви робите повторні інвестиції чи просто кілька інвестицій інкогніто?

Ми зокрема робимо follow-on інвестиції в наявні компанії, або анонсуємо щось пізніше за факт підписання документів.

Чи інвестуєте в український Defence?

Наша інвестиційна теза не передбачає інвестицій у Defence Tech-сегмент, тому в портфелі фонду немає таких стартапів. Проте окремі партнери фонду залучені в інші інвестиційні проєкти, що фінансують українські військові технології, а також вкладаються туди як ангели. Ми готові розглянути рішення dual use, особливо на перетині аналітики, великих даних та Defence-сегменту — стратегія нашого фонду у тому, аби максимально опиратись на експертизу наших партнерів. 

Популярним серед фондів є називати цифру оцінки всіх стартапів портфельних — ви рахували?

Звісно, проте для нас скоріше всього раціонально виключити із загального рахунку криптоактиви — адже ринкова капіталізація одного лиш NEAR складає понад $5,5 млрд. Загальна вартість решти портфельних компаній складає понад $550 млн, і ми розраховуємо на велике зростання цієї цифри у 2025 році.

Яка зараз у вас географія інвестицій? На які країни дивитесь?

Ми не обмежуємо себе географічно. Як і раніше, приділяємо велику увагу українським фаундерам — де б вони не знаходились. Головне аби компанії мали глобальні амбіції. Також в нашому першочерговому фокусі США, із прицілом на Сан-Франциско та Долину загалом. 

Ми маємо декілька партнерів у цьому регіоні та великі плани подальшої експансії: як і раніше, це найперший стартап-хаб планети за доступом до капіталу та ідеями. Крім того, в наше поле зору потрапляють і інші регіони — так, нещодавно ми інвестували у компанію Burt Intelligence, яка базується у Швеції та має серед клієнтів найбільших американських видавців. 

Ви, судячи з усього, вклали $1 млн в ШІ-стартапи, це ваша основна зацікавленість зараз? Куди ще будете готові вкладати, які напрямки цікаві?

Загальні наші інвестиції у ШІ давно перевищили $1 млн, адже ми брали до уваги цю нішу з самого початку існування фонду. Зараз це наскрізний тренд, ШІ інтегрують майже в усіх секторах. 

Крім цього, ми не перестаємо дивитись на FinTech, SaaS, різного роду B2B та Enterprise Software рішення. Більшу роль в нашого аналітичному процесі зараз відіграє наявність та якість платного трекшену, команда, ринкові перспективи. Ми стали суворіші до pre-seed стартапів, та змістили фокус на більш пізні стадії.

Фонд на $10 млн, інвестували половину — протягом якого проміжку часу плануєте інвестувати наступні $4,5 млн?

У 2023 році нас визнали найкращим інвестором року за версією USF, в тому через активність на ринку. Ми не плануємо значно сповільнювати темп інвестицій, за наявності якісних команд, та проінвестувати решту, орієнтовно, протягом 1-2 років. Це досить нелінійний процес.

Ви анонсували наступний фонд. На коли він планується і якого обʼєму? Стадія більш пізня чи так само рання?

Поки що ми готуємось до фандрейзинг-процесу та не готові оголошувати усі деталі. Проте, загалом ми готуємося до запуску двох нових фондів. Перший буде спрямований на ранні стадії з обсягом від $10 млн, зберігаючи поточний інвестиційний фокус. Його запуск планується після закриття дійсного, щоб уникнути конфлікту інтересів.

Другий фонд зосередиться на growth-стадіях, інвестуючи в компанії зі стабільними показниками. Для ефективної роботи його мінімальний розмір становитиме $50 млн, а розмір інвестицій складе $2-5 млн. Цей напрямок менш ризикований через передбачуваність метрик компаній та орієнтований на великих інвесторів. Бачимо велику прогалину у доступності капіталу для українських компаній на більш пізніх стадіях. Проте багато що буде залежати від готовності інституціональних гравців підтримати подальші ініціативи.

У Scroll.media є база інвестицій в українські tech-проєкти. Подивитись на неї можна тут.